(Ajoute les commentaires des analystes de JP Morgan sur les batailles juridiques de Venture Global avec les majors de l'énergie aux paragraphes 11-15) par Curtis Williams
Venture Global LNG a déclaré à un régulateur américain qu'elle ne pouvait pas honorer les contrats de fourniture de cargaisons de gaz naturel liquéfié (LNG) à plusieurs clients importants parce que son usine d'exportation n'est pas encore prête à répondre à trois critères des contrats, selon une lettre adressée à la Federal Energy Regulatory Commission (Commission fédérale de réglementation de l'énergie) (FERC).
Shell PLC SHEL.L , BP PLC BP.L , Galp GALP.LS et d'autres se sont plaints d'avoir perdu des milliards de dollars de ventes parce que l'installation d'exportation de Calcasieu Pass de Venture Global produit et vend du GNL depuis plus de 20 mois, tout en affirmant qu'elle ne peut pas leur fournir de cargaisons dans le cadre de contrats à terme alors que l'usine est en phase de mise en service.
En réponse à une lettre de Shell , Venture Global a déclaré qu 'en vertu du contrat, les critères pour passer aux opérations commerciales comprennent l'achèvement et la mise en service de toutes les installations et leur capacité à livrer du GNL en quantités suffisantes et de qualité pour permettre à Venture Global de s'acquitter de toutes ses obligations envers ses clients.
"Aucune de ces trois conditions contractuelles pour commencer les ventes de GNL dans le cadre du SPA n'a été remplie", a déclaré Venture Global en réponse à la lettre de Shell.
Au début du mois, Shell a adressé une lettre à la FERC pour soutenir BP . La lettre demandait à l'autorité de régulation de forcer Venture Global à publier les données de mise en service de l'usine afin de déterminer pourquoi les opérations commerciales sont bloquées.
Les deux géants de l'énergie font partie d'un groupe comprenant Edison SpA EDNn.MI , l'entreprise publique polonaise Orlen et l'entreprise espagnole Repsol REP.MC qui ont déposé une demande d'arbitrage de contrat en raison de l'absence de cargaisons de GNL prévues dans leurs contrats.
Shell souhaite obtenir une ordonnance de divulgation générale des documents privilégiés ou un niveau acceptable d'expurgation unilatérale des documents, selon le dossier déposé auprès de la FERC.
Venture Global a déclaré à la FERC que l'utilisation par Shell de la procédure de plainte n'est qu'un prétexte pour diffuser des allégations fausses et désobligeantes contre Calcasieu Pass dans un autre forum public.
"Les conditions commerciales des contrats de Calcasieu Pass avec ses clients ne relèvent pas de la compétence de la Commission", a affirmé Venture Global dans sa réponse.
Venture Global est devenu l'un des principaux exportateurs américains de gaz super réfrigéré depuis qu'il a commencé à le traiter dans son usine de Calcasieu Pass, en Louisiane, au début de l'année 2022. Elle a vendu plus de 200 cargaisons de gaz pour son propre compte sans approvisionner BP et d'autres clients contractuels à long terme.
Dans une note adressée la semaine dernière à leurs clients, les analystes de JP Morgan ont déclaré qu'il était difficile de voir Venture Global perdre ses procédures d'arbitrage contre les majors parce que les contrats ne cherchent pas à protéger les acheteurs contre le risque d'un retard de la date d'exploitation commerciale.
Les contrats prévoyant probablement des plafonds de responsabilité pour limiter l'exposition de Venture Global, les analystes estiment qu'il est peu probable qu'une perte nuise de manière significative au démarrage du GNL, puisqu'elle serait probablement inférieure à son flux de trésorerie disponible trimestriel du deuxième trimestre 2023.
Pour Venture Global, le vrai risque est que moins d'entreprises soient intéressées à faire des affaires avec elle, selon les analystes.
"Notre interprétation de l'approche très publique et très bruyante des acheteurs de GNL à l'égard du différend est peut-être une reconnaissance tacite que leur argument contractuel réel est probablement médiocre", ont écrit les analystes de JP Morgan.
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